【摘要】互联网金融作为传统金融与互联网精神结合的新兴领域,日益受到投资者、互联网企业、金融机构、经济专家及管理层的高度重视。各类创新型互联网金融企业风起云涌,对传统金融行业形成了冲击,也不断推动着金融领域的创新和变革;同时,越来越多的金融机构正在以互联网为平台,实现着金融业务与互联网的快速融合。本文试就以上现象进行具体分析。
  一、互联网金融近来在我国快速崛起,并日益彰显出蓬勃生机和旺盛活力。
  1、互联网金融概述。
  互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域,是传统金融业态与互联网"开放、平等、协作、分享"的精神互相渗透,而形成的新金融模式。互联网金融与传统金融的区别不仅在于金融业务所采用的媒介不同,更在于其通过互联网、移动互联网等工具,使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。
  在互联网金融模式下,因为有搜索引擎、大数据、社交网络和云计算,市场信息不对称程度降低,交易双方在资金期限匹配、风险分担等的各类成本大幅降低。贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付等都可以直接在网上进行,市场的有效性得到充分体现,同时满足了通过资本市场直接融资或银行间接融资一样的融资需求,从而对传统金融形成巨大冲击。
  2、互联网金融的迅猛发展及其表现形式。
  当前的互联网金融格局,主要是指以阿里金融为代表的利用互联网技术进行金融运作的非银行金融机构,以P2P为代表的借贷平台,和以众筹为代表的股权投资平台等三个模式。
  (1)、阿里金融
  国内互联网金融发展最为典型是阿里金融。阿里进入金融领域的可以概括为 “四部曲”:1、阿里巴巴与中国平安、腾讯合作,跨届金融业与IT业,共同组建保险公司。 2、阿里巴巴筹建小微金融集团,业务范围涵盖支付、小贷、担保以及保险业务。 3、阿里推出余额宝,打造余额增值服务。4、阿里推出“聚宝盆”业务,为区域性银行提供云计算资源与网络环境。
  和传统的信贷模式不同,阿里金融通过互联网数据化运营模式,为阿里巴巴、淘宝网、天猫网等电子商务平台上的小微企业、个人创业者提供可持续性的、普惠制的电子商务金融服务。其所开发的新型微贷技术的核心是数据和互联网。
  阿里金融利用阿里巴巴B2B、淘宝、支付宝等电子商务平台上客户积累的信用数据及行为数据,引入网络数据模型和在线视频资信调查模式,通过交叉检验技术辅以第三方验证,确认客户信息的真实性,将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价,向这些通常无法在传统金融渠道获得贷款的弱势群体批量发放“金额小、期限短、随借随还”的小额贷款。
  同时,阿里金融微贷技术也极为重视网络。其中,小微企业大量数据的运算即依赖互联网的云计算技术,不仅保证其安全、效率,也降低了阿里金融的运营成本;另外,对于网络的利用,也简化了小微企业融资的环节,更能向小微企业提供365*24的全天候金融服务,并使得同时向大批量的小微企业提供金融服务成为现实。这也符合国内小微企业数量庞大,且融资需求旺盛的特点。
  阿里金融已经开发出订单贷款、信用贷款等微贷产品。从其微贷产品的运作方式看,带有强烈的互联网特征。类似淘宝信用贷款,客户从申请贷款到贷款审批、获贷、支用以及还贷,整个环节完全在线上完成,零人工参与。
  (2)、P2P平台(Peer to Peer)
  P2P平台最早发端于英美国家, P2P平台作为网络中介,负责制定交易规则和提供交易平台。现在逐步演变出了债权转让、线上+线下、提供“类担保”等业务模式。国内的P2P网贷在2007年开始兴起,至今已经有六年时间。P2P网贷自去年下半年进入爆发式发展阶段。业内数据显示,网贷平台目前已经突破400家,平均每天都有一两家平台上线;预计到2014年,整个P2P网贷平台将出现1000家以上。目前,一些成立较早的平台开始谋求转型,从单一的借贷信息发布平台,到开始介入风险调查、信用评估、贷后管理、股权投资等领域。P2P网贷整合银行、担保公司、小贷公司和民间借贷人等各种资源,并提供从信息收集、贷前调查、风险评估和后期管理等一条龙服务。P2P网贷公司瞄准小微企业客户。有些 P2P网贷公司已经在线下成立营业厅正式开业。在实体营业厅内,银行、担保公司、小贷公司、投资人都可以入驻,为了方便对接银行,营业厅选在了两家银行之间,做名副其实的“金融超市”。
  (3)、众筹
  大众筹资简称众筹,是以大众借款方式为项目筹集资金。众筹将社交网络与天使基金、风险投资融合在一起,为资金需求方和供应方提供了一个新的桥梁。其运作模式是,需要集资的项目提交到众筹平台后,平台会对项目进行审核。美国已于2012年4月签署法案,明确了网上股权投资的合法地位。2011年全球范围内大约有452个众筹平台,主总共筹集了近15亿美元的资金, 2012年达到了28亿美元。众筹汇聚大众智慧,利用互联网平台展开了金融创新,解决小企业融资难题的典范。
  二、 互联网金融的创新和变革正对传统金融形成冲击。
  比尔•盖茨曾说,传统商业银行将会成为21世纪的恐龙,银行将灭亡。此话虽危言耸听,但随着信息技术的发展,传统的金融业若不主动创新和变革,必将会受到巨大冲击。
  阿里巴巴董事局 马云曾说过:“如果银行不改变,我们就改变银行。” 拥有8亿注册用户的支付宝,将其账户体系向第三方应用进行开放,这对于整个移动互联网震动巨大。支付宝目前已经变成国内最大的支付平台,它是由4万台服务器组成的大集群,高峰数据交易量在一周内超过一亿笔。数据的急剧膨胀与觉醒,迅速冲击着传统银行业。阿里旗下的支付宝已经让传统银行业汗颜,其最新推出的余额宝又在基金界引发地震。余额宝上线18天累计转入的资金规模超过了66亿元。据统计,截至今年二季度末,阿里小微信贷的贷款不良率为0.87%,低于我国银行业0.96%的水平。
  大数据让银行的门槛降低,这正是阿里巴巴的优势。阿里做的不是传统的商业银行,而是迈向互联网金融时代商业银行一个重要的转型方向——基于大数据的资产管理平台。阿里金融目前主要运作的产品,微贷和信用支付,实质都是数据的挖掘与应用。
  “互联网金融”成为前不久举办的上海陆家嘴金融论坛最受关注的话题之一。清华大学经济管理学院副院长廖理在论坛上直言,互联网金融让金融生态环境更加民主化,大大降低了金融服务的门槛,使得一般老百姓都能方便地参与到金融中去。“这种金融的民主化通过例如众筹、P2P、余额宝等互联网手段来实现。新金融形态的诞生冲击了传统金融概念,让金融的参与人数、参与方式都出现了新的可能。”
  作为传统金融界的代表,交通银行董事长牛锡明更是提醒同行,互联网金融将颠覆传统商业银行的经营模式、盈利模式和服务模式,甚至在不久的将来,广为密布的银行营业网点可能会缩减,营业网点将不再有现金柜台。牛锡明坦言,银行业单纯靠传统的利差赚取利润的日子已经过去了,面对互联网金融的大潮,传统银行业必须转型。
  招商银行前任行长马蔚华认为,基于IT的大数据时代的全面来临,已经和正在对商业银行的组织架构、经营模式、管理体系和运营机制构成深刻影响。
  三、金融企业正加速拥抱互联网的步伐。
  当前的金融业已进入数字化金融时代。信息技术的发展,互联网、移动互联、移动终端的出现,及其带动形成的大数据、云计算所搭建起的平台已经成为金融变革的主要推动力量。
  面对这场变革,不少金融机构都在积极行动。根据《中国企业报》记者统计,传统的网上银行自不必说,几乎8成以上的商业银行都已经推出了***银行,建行、工商、平安和中信等4家商业银行推出了金融商城。同时,建设银行、招行银行从去年底开始打造电商平台,建设银行推出“善融商务”平台,招商银行“出行易”。面对“余额宝”的凌厉攻势,广发银行宣布推出“智能金账户”,许多功能接近余额宝并有更多理财产品可选择。目标为“再造一个网上中信” 的中信银行,推出全新POS网络商户贷款业务。民生银行更致力于筹建电子商务银行。
  微信作为新的交流、通讯工具,也已成为金融机构拥抱移动互联的平台。今年上半年,不少银行开始推出微信公众账号。如,中信银行宣布该行信用卡官方微信服务平台“包打听”正式上线,招商银行更在近日推出了全新概念的微信银行,通过微信银行不仅可以实现账户查询、转账汇款、信用卡还款、积分查询等卡类业务,更可以实现招行网点查询,贷款申请、办卡申请、***充值、生活缴费等多种便捷服务,还有在线智能客服服务。
  同时,银行也在积极跟进活期存款新业务。面对“余额宝”、“活期宝”等的高调,银行利用客户资源的优势,积极投入竞争。交通银行于7月3日正式推出“自扣账户自动申购货币基金服务”,持卡人自由设置借记卡留存金额。广发银行与易方达基金合作也推出了与交行类的智能金账户。工商银行理财产品 ‘灵通快线’通过网上银行将余额资金转入使闲散资金随时“钱生钱”,顾客无需预约。
  四:开放、平等、协作、分享的互联网精神与驾驭大数据的能力是互联网金融企业发展的核心,而兼收并蓄、合作共赢,勇于创新将会是金融业未来成长的关键。
  利用并有效分析客户平时生活的数据,是互联网金融企业竞争力的核心。如阿里金融,除通过对自身平台进行数据分析外,还寻求并加强与银行等金融机构的合作,分享其对数据的分析能力,与金融业共享大数据时代的数据红利。
  面对滚滚而至的互联浪潮,有远见,有实力的金融企业早已未雨绸缪。据统计,实名设立淘宝店铺的有富国、大成、广发、兴业全球等十余家基金公司。积极推进淘宝开店已经成为今年基金公司电商部门的重要工作。同时,用支付宝进行官网支付的基金公司达44家之多。
  借力与互联网企业合作,交通银行、民生银行、光大银行都在不断开拓、创新。交通银行与阿里小贷合作,以阿里平台大数据生成的用户信用等级为授信依据,以平台作为担保,由银行发放贷款;民生银行信用卡中心携手慧聪网推出民生慧聪新e贷白金信用卡,针对企业法人发放最高50万元的大额信用卡,而且循环授信、随借随还、收费灵活; 光大银行与乐视网共同推出具有“瞬时贷”功能的“乐迷卡”,其独特之处在于,客户可以直接在乐视网消费过程中申请,快速获得授信之后直接再用于消费。
  交通银行副行长兼首席信息官侯维栋指出:互联网所带来的“创新基因”给商业银行带来了创新的动力,引发了商业银行对自身经营模式的重新思考。
  互联网时代的金融变革浪潮风起云涌,只有抓住机遇,迎接挑战,敢于创新,才会成为新时代的弄潮儿。

  文/曾高飞

  传统的年味还没散尽,新零售战场的鼓点已经擂响。2月26日,传出阿里收购“饿了么”的消息。饿了么估值达95亿美元,阿里欲全资收购——消息尚没得到阿里证实。


  阿里并购投资终极目的是为掠夺流量互联网金融与金融发展的互联网时代 —浅析互联网时代的金融变革浪潮(转载)(图1)


  算上这次,从2016年10月马云提出新零售概念以来,阿里用于新零售布局的资本突破了千亿大关,盒马生鲜、百胜中国、三江购物、宁波泽泰、银泰、联华超市、易果生鲜、新华都、东方股份、高鑫零售等都被收入囊中。

  疯狂买买买,原来是为流量

  饿了么是一种线上下单,线下送餐的商业模式,是马云新零售的现成样板。收购饿了么,对强化与百度外卖竞争,弥补阿里餐饮短板,不失一着妙棋。然而,一年多来,除饿了么外,马云兴趣更多放在被其看衰的线下实体上,让人费解。

  阿里是互联网巨头,主业在电商和线上支付。马云以“中国电商教父”自居,在他眼里,代表商业新势力的电商前途似锦,代表旧势力的线下实体则走在下坡路上,没落在所难免,最终必败无疑。

  有个对赌业界记忆犹新。在中央电视台“2012中国经济年度人物”颁奖典礼上,同时获奖的马云对万达集团董事长王健林打赌:10年后,如果电商在中国零售市场份额占到50%,你给我一个亿,如果没到我给你一个亿。


  阿里并购投资终极目的是为掠夺流量互联网金融与金融发展的互联网时代 —浅析互联网时代的金融变革浪潮(转载)(图2)


  这个对赌凸显马云对线上电商发展信心十足,对线下实体发展悲观绝望。按照马云逻辑,电商是新事物,在走上坡路;线下实体是旧势力,在走下坡路,已经朝不保夕,贬值加速,没有什么投资的意义和价值。

  可从近期马云动作看,线下实体突然成了“香饽饽”,不顾一切地斥巨资抢购。这不是在打自己的脸么,在做赔本买卖么?

  这样做,马云到底是怎么考虑的?

  早在十多年前,阿里就开始了“买买买”;十多年来,阿里用掉的资金以千亿计。通过买买买,形成了业务广泛,规模庞大,足迹遍及海内外的阿里系,企业成员多达200多家,堪称名副其实的“商业航母”。

  阿里并购目的是有章可循的。

  在2016年以前,阿里并购以互联网企业及为其配套服务企业为主,如雅虎中国、搜狗、口碑网、美团、快的打车、高德地图、OfO共享单车、大麦网、中国万网、深圳一达通、微博、陌陌、UC浏览器、虾米网、优酷土豆、恒生电子、天弘基金、百世物流、星辰急便、日日顺物流、新加坡邮政、魅族、小米等。


  阿里并购投资终极目的是为掠夺流量互联网金融与金融发展的互联网时代 —浅析互联网时代的金融变革浪潮(转载)(图3)


  从中不难看出,这种收购,马云为实现两个目的:一是补齐业务线和服务配套体系,打造所谓阿里商业生态;二是掠夺流量,即将其他企业平台上聚集的流量引入到阿里平台,包括天猫、淘宝、支付宝上来——对硬件企业魅族、小米等的投资,也是为抢占移动端的流量入口。

  抢夺互联网企业的流量,很好理解。但并购线下实体呢?按说,线上电商与线下实体,是一对水火不容的矛盾存在,阿里的诞生和存在就是“挖墙角,抢生意”,与线下实体“有他无我”。现在马云违背初衷,不顾行业发展趋势,难道真要让线下实体起死回生?

  其实,新零售只是一个幌子,或者说手段。线上电商与线下实体,也会长期并存,谈不上谁吃掉谁。当然,新零售对补充阿里主业的配套服务体系,有一定作用。但这不是主要的。被阿里并购过来的线下实体,阿里要对其按照新零售标准进行升级改造,这种升级改造的主要作用就是引流,即通过“扫码、刷脸、AR”等技术手段,将传统线下实体客流引入阿里线上平台,实现“开渠引水,南水北调”。

  马云是一个很有商业智慧和头脑的人,他比谁都清楚,线下实体才是名副其实的“流量偃塞湖”。据有关数据,即使是电商已经高度发达的目前,在社会商品零售总量中,线上电商只占到15%,线下渠道约为85%。线上流量争夺,阿里缺乏有效手段,斗不过腾讯、百度;从线下渠道引流,才是开挖金矿,可为阿里解决长期发展的瓶颈,即流量问题。

  所以,新零售并非阿里要赋能,马云也不是线下实体的救世主。这些年,线下实体虽然受到了冲击,但离死亡为时尚早。OPPO和vivo凭借强大线下渠道异军突起,足见线下渠道生命力依然旺盛。这是马云不得不正视的一个现实。

  阿里是个“流量黑洞”,并购真没有办法停下来了。

  流量是互联网企业的血液,流量是一个永远的战场,流量争夺是一场永恒的战争。

  在传统互联网三强BAT中,在引流上,阿里不是腾讯和百度对手。

  腾讯靠社交平台的QQ、微信以及游戏吸引流量,是当仁不让的引流之王。百度靠搜索吸引流量,由于用户习惯和强大技术带来的体验支撑,百度亦是引流不愁。只有阿里,对流量需求最旺盛,在引流上又缺乏行之有效的手段,所以,不得不靠不停地买买买来维持。

  从表面看起来,阿里并购投资,是为打造商业生态系统服务,实际上主要目的是为了引流。阿里是做电商起家的,包括最早的B2B阿里巴巴,C2C淘宝,B2C天猫和蚂蚁金服,都是交易产品,直接产生收入和利润,但交易需要聚集买卖双方,通过源源不断的流量来进行转化。从这个角度来说,阿里就像一个无底的“流量黑洞”,企业越发展就越需要引流——鉴于自身没有强大引流渠道,阿里不得不另辟蹊径,从“别人的湖里”开渠,将流量引入“自己的湖里”。

  无论是收购UC、高德、优酷土豆,微博、陌陌,还是投资传统渠道,建设所谓新零售,都是为引流,解决阿里由流量引起的发展问题。

  当然,别人的流量也是辛辛苦苦积攒起来的,阿里要引过来,就得出钱购买。最好的方式,就是买来后,进行升级改造,以互联网技术手段实现引流。一旦引流完成,阿里不得不寻找下家,开始新的并购投资征程。

  这种引流,已经形成一种循环。阿里越发展,越需要流量,越需要引流,根本停不下来。阿里曾经尝试过用腾讯和百度方式来引流,收购了社交平台陌陌、推出了钉钉,也在搜索上苦下功夫,收购雅虎、参股搜狗、推出神马搜索。但在互联网上,社交也好,搜索也好,都是用户习惯已成定势,大局已定,阿里很难从腾讯、百度那儿分一杯羹。所以,通过并购线上平台和线下渠道,将其流量引入自己平台,就成为阿里的一种无可奈何的选择,也是解决阿里实现发展所需流量问题的现实捷径。

  在中国互联网,越来越集中到两强上,即阿里系和腾讯系。无论是线上,还是线下,都在向这两家靠拢。不少企业,以为傍上两强了,就前途无限,钱景无限。其实这是一种误解。傍谁,傍上了,有没有用,都要具体问题具体分析。很多被阿里买过来的企业,在帮助阿里完成引流使命后,被边缘化,没落甚至消失。

  事实证明,通过买买买方式引流,黏性不足,代价昂贵。很多被阿里买过来的企业,在完成阿里引流使命后,被边缘化,没落甚至消失。


  阿里并购投资终极目的是为掠夺流量互联网金融与金融发展的互联网时代 —浅析互联网时代的金融变革浪潮(转载)(图4)


  2006年阿里收购口碑网,2011年阿里关停口碑网,虽然在2015年6月阿里重启口碑网,但经此折腾,口碑网已经物是人非,早就变质变味。2013年阿里并购天天动听,后来天天动听更名阿里星球,转型覆盖音乐制作到消费的泛娱乐交易平台,下载量断崖式下跌,用户迅速流失,现在阿里星球已经叫停了音乐播放服务。2009年9月,阿里收购中国万网,2013年1月阿里云与万网合并为新的阿里云公司,作为主体的中国万网名存实亡。2015年阿里全现金收购优酷土豆,2016年4月合一集团(优酷土豆)与阿里完成合并,正式成为阿里旗下全资子公司。2009年优酷是国内最大视频网站。2012年3月优酷土豆以换股方式合并,占据行业八成份额,现在优酷土豆所占份额跌落到第三位。2016年阿里收购豌豆荚,2017年据国内大数据服务平台TalkingDate数据,豌豆荚跌落到第12位。

  由于线下实体与阿里的蜜月刚刚开始,被阿里引流之后,将面临何种处境,目前下结论为之尚早。但有一点可以肯定,被阿里引流后,从长远来看,业务的萎缩是一种必然趋势——因为肯定有业务要跑到阿里平台上去的,这是不可避免。否则,马云花那么多真金白银来并购就没有了意义。

  其实,对阿里来说,由于缺乏微信、搜索那样的“神级应用”,这些掠夺来的流量,存在黏性不足,转化不强的特点。所以,始乱终弃,喜新厌旧,成为阿里“后并购”的基本态度。那些希望傍上阿里,快速做大做强的新兴企业;那些希望傍上阿里,不想在时代发展大潮中被淘汰的线下实体,看到结果事与愿违后,不知心里作何感想。